Что изменилось в кризис для инвестора?

Инвестиции

Алексей Соловьев, управляющий директор Prostor Capital:

Если говорить о венчурных инвестициях – кризис резко отбросил этот рынок назад. Он больно ударили по тем венчурным игрокам, которые инвестирует в долларах, а их большинство (исключение составляют, в основном, государственные фонды, а также бизнес-ангелы).

Из-за падения рубля приобретенные активы (их российская часть) потеряли почти половину своей стоимости. Это произошло потому, что крупные сделки чаще всего заключаются не в российской юрисдикции, а вот стоимость проинвестированных компаний определяется мультипликаторами, которые применяются к показателям, измеряемым в рублях: выручка, прибыль и т.д.

В итоге большинство действующих в России венчурных фондов сократило свою активность в части вложений в российские проекты до минимума. Инвесторы расценивают вложения в них как слишком рискованные и стремятся найти другие объекты для инвестиций – за пределами «рублевой зоны». Речь идет о западных проектах, стоимость которых не привязана к рублю, и которые в большинстве своем имеют международный потенциал и не ограничены локальным рынком.

Евгений Пугачёв, независимый финансовый советник:

Кризис очень интересное время для инвестора. С одной стороны дешевеющие активы предоставляют новые возможности для вложения денег, с другой стороны – самих денег становится меньше, они больше ценятся.

Уникальность сегодняшнего кризиса состоит в том, что он наш, национальный. Развитые экономики из кризиса выбрались и процветают, развивающиеся рынки приостановили свой рост, но не демонстрируют падения.

Получается, что в текущем кризисе в выигрыше остается тот, кто имеет выручку или дивиденды в валюте. Такие инвесторы могут купить больше рублей и купить дешевеющие активы. Кризис рано или поздно закончится и дальновидные инвесторы получат свои дивиденды от роста приобретенных активов.

Для тех, кто имеет длительные обязательства в валюте, нынешний кризис очень неприятен. Требуется больше рублей, чтобы платить по этим обязательствам. Примером тому стали валютные ипотечники, которые обратились в самые высокие инстанции для того, чтобы как-то уменьшить вновь возникшие расходы.

В целом ситуацию можно охарактеризовать так: считайте на шаг или два вперед, оценивайте риски и выгоды, диверсифицируйте активы. В этом случае вам не придется срочно пересматривать свои расходы во время кризиса.

Олег Иванов, основатель компаний InvestBazar, БизнесЛифт, Innovate:

В августе-сентябре этого года в InvestBazar и на рынке инвестиций в целом я вижу двоякую картину.

С одной стороны, из-за катастрофической ситуации с банками (отзывы лицензий, санация, новые и новые закрытия каждый месяц) происходит резкое падение деловой активности и покупательской способности. У потребителей постепенно начинают заканчиваться накопления. В бизнесе все сложнее становится с оборотным капиталом. Идут срывы по срокам платежей. Многие компании начинают (а кто-то продолжает) сокращать персонал. В этой связи, средние и крупные частные инвесторы (от $1 млн. USD) практически полностью прекратили свою активность. Многие перевели свои накопления в топ 5 банков РФ, конвертировали их в валюту и положили на депозиты с минимальной доходностью. На подавляющее большинство предложений идет отказ.

С дугой стороны, мы видим достаточно яркую активность со стороны малых инвесторов с личными накоплениями до $1 млн. USD. Это предприниматели, риелторы, чиновники, топ и средний менеджмент, люди, у которых появилось наследство, и т.п. Для данной группы многие инструменты инвестирования либо закрыты, либо слишком затратны по количеству необходимого времени или опыта для управления инструментами. Классические банковские депозиты обеспечены лишь на 1.4 млн.руб. агентством по страхованию вкладов. Что делать с остальными суммами? Бегать по 10-15 банками и открывать счета? Опять же затратно и финансово, и с точки зрения времени.

Forex и рынок акций – не для всех является понятной областью, а значит равноценно обычному казино с минимальными шансами на выигрыш. Как выбрать управляющих деньгами – также большой вопрос? На такие небольшие суммы расходы могут быть несопоставими. Поэтому небольшие частные инвесторы активно рассматривают проектное финансирование, как наиболее понятную деятельность – вот он бизнес; я понимаю, как там должно все работать; вот он предприниматель – верю.

Что в такой связи хотелось бы порекомендовать активным инвесторам?

Может быть это звучит как банальность, но старайтесь инвестировать не в проблемы, а в возможности. Те проекты, которые неплохо чувствуют себя сейчас и видят возможности – это значительно лучший старт, нежели чем проекты, которые бьются в агонии, спасая свое детище, уходящее под воду. Также старайтесь больше инвестировать в виде кратко-среднесрочных займов, нежели чем вход в долю. У подавляющего количества бизнес проектов основное слабое место – это оборотный капитал, ситуация с которым в кризис всегда ухудшается. Финансируя только оборотный капитал (управляя его циклом, размером, стоимостью и доходностью), можно получать хорошие ежемесячные доходы и возвращать вложения в быстром порядке, когда «запахло жареным». Если же вы не очень разбираетесь в управлении заемным финансированием или в бизнес управлении, лучше найдите тех, кто сам управляет своими деньгами в этом направлении и присоединитесь к его портфелю.

Дмитрий Нужденов, директор по инвестициям компании AGT-инвест:

Предлагаю рассмотреть частных инвесторов с возможностями инвестиций до 40 млн. рублей.
Действительно за последний год произошли значительные изменения для инвесторов. Большинство используемых инструментов стали неэффективны, их доходность упала а риски выросли.

1. Недвижимость. Доходность вложений в жилую недвижимость, когда инвесторы вкладывали средства в покупку квартир на ранних стадиях строительства и зарабатывали от 25 до 100% – безвозвратно ушли в прошлое, сейчас на такой операции вы в лучшем случае получите квартиру, которую будете пытаться продать по себестоимости или на 5-7 % дороже, а иногда и дешевле чем вы инвестировали. Риски выросли и инвестор может не получить оплаченную на ранних стадиях квартиру совсем или ждать ее многие годы.

Коммерческая недвижимость также стремительно потеряла высокую доходность. Офисы стоят частично пустые, арендная плата- снижается, склады и торговые помещения простаивают.

2. Если посмотреть на фондовый рынок, то мы наблюдали массовый исход инвесторов из фондов. Доходность большинства фондов большинство инвесторов сочли неудовлетворительной. И действительно имея в целом большие риски чем депозиты банков их доходность в среднем была не намного больше, а часто вообще отрицательной.

3. Депозиты банков имели значительные колебания из-за политики ЦБ РФ, но всегда были ниже инфляции.

4. Несмотря на все уверения чиновников максимальную надежность и доходность давали вложения в валютные депозиты и наличную валюту.

5. С учетом того, что по оценкам экспертов в российской экономике недостает от 7 до 10 триллионов рублей кредитных или инвестиционных денег, мы сейчас запускаем кредитные фонды для квалифицированных инвесторов, которые имеют целевую доходность для инвесторов – 35% годовых с ежемесячной выплатой процентов. На мой взгляд это наиболее интересный инструмент для инвесторов на ближайшие годы.

Кирилл Бигай, соучредитель и управляющий партнер Preply:

Могу сказать на примере собственного проекта, что мы не ощущаем каких-либо изменений в настроениях инвесторов. Безусловно, я верю в успех нашей образовательной платформы и ее инвестиционную привлекательность, но стабильно высокий интерес инвесторов к интернет-проектам в целом связываю, в первую очередь, с глобальной природой высокотехнологичных бизнесов. Такие проекты зачастую не имеют жесткой географической привязки, а соответственно страновые риски минимальны или практически отсутствуют. Опять-таки универсальность интернет-проектов позволяет очень быстро масштабировать бизнес, что для инвесторов определяющим показателем успешности вложений.

Еще один немаловажный фактор: доходы, генерируемые интернет-проектами, в меньшей степени подвержены колебаниям валютного курса. Например, наша образовательная платформа работает на рынках СНГ, где курсы локальных валют сильно просели. Но в то же время у нас большую часть доходов формируют уроки через Skype, где ставки за час в долларах США – ученики и преподаватели находят друг друга по всему миру.

Учитывая все сказанное, интерес инвесторов в высокотехнологичной сфере остается стабильно высоким. И неважно в какой стране находится проект – успешный бизнес легко найдет инвестиции. Или очень возможно, что инвестиции найдут его сами.

——————

EasyFinance.ru – лидер рынка систем управления личными финансами в России, занявший первое место на конференции FinTech 2014. Преимущества сервиса уже оценили 260 000 пользователей. Бонусная ссылка для регистрации.

Общайтесь с нами в соцсетях:

Facebook

Twitter

ВКонтакте

Одноклассники

Вернуться в раздел: Статьи


Комментарии к записи